📅 6 июля 2026 г.
⚡ Полупроводник
📈 Суперцикл
4 минуты чтения
Великий полупроводниковый суперцикл: искусственный интеллект, сокращение предложения и новая эра чипов
По состоянию на 6 июля 2026 г., мировая полупроводниковая промышленность не просто переживает цикл;он претерпевает структурную трансформацию.
Если вы следите за рынком чипов, вы знаете, что последние несколько недель были хаотичными.1 июля почти 20 мировых полупроводниковых компаний — от таких гигантов, как Infineon и Texas Instruments, до отечественных игроков, таких как Silan Micro и Yangjie Technology — одновременно открыли новый раунд окна корректировки цен.Это знаменует собой второй раунд общеотраслевого повышения цен в этом году, при этом рост варьируется от 5% до 25%, а в некоторых случаях даже достигает 25% для отдельных компонентов, таких как Nor Flash.
Но дело не только в росте цен.Речь идет об изменении правил игры.Добро пожаловать в мир, управляемый искусственным интеллектом «Суперцикл».
Две стороны одной медали: рост затрат отвечает спросу на ИИ
Что движет этим безумием?Это классическое движение клещей.
С одной стороны, у вас растут затраты. Вся цепочка поставок ощущает жару.Стоимость сырья резко возросла: от кремниевых пластин и специальных газов до фоторезистов и герметизирующих металлов, таких как медь и палладий. «Как домино: верхний поток продвигается, средний поток продвигается, и когда он достигает готового чипа, нет места не поднимать цены», недавно пошутил один из представителей отрасли.Литейные предприятия, такие как SMIC и Hua Hong, уже подняли цены на 8-дюймовые пластины, и теперь давление распространяется на нисходящие рынки.
С другой стороны, что более важно, наблюдается взрыв спроса. Это не обычное обновление бытовой электроники.Это Гонка вооружений ИИ.Появление больших языковых моделей и гонка за созданием центров обработки данных поглощают беспрецедентное количество кремния, особенно в высокоценных областях.
История HBM и систем хранения данных
Звезда этого шоу - Память, в частности HBM (память с высокой пропускной способностью).Спрос на HBM, обусловленный появлением графических процессоров с искусственным интеллектом, ненасытен.Данные TrendForce показывают, что рынок DRAM сейчас на 60–65% связан с серверами, а потребление пластин HBM в 4–5 раз превышает потребление стандартной DDR5.Ожидается, что поставки БЧМ останутся ограниченными до 2027 года.
Например, сообщается, что Samsung настаивает на 20% повышении цен на DRAM в третьем квартале.Между тем, цены на акции SK Hynix и Samsung растут на новостях о крупных сделках в сфере ИИ.Meta, OpenAI и Anthropic изо всех сил пытаются обеспечить индивидуальную поставку микросхем и систем хранения данных.Это создало «победитель получает больше всего» сценарий, в котором литейные предприятия, такие как TSMC (переход на 2 нм) и Samsung, переносят мощности на передовые узлы, оставляя вакуум в зрелых узлах.
1,51 трлн долларов США
Прогноз рынка на 2026 год (WSTS)
90%
Рост по сравнению с предыдущим циклом
4–5×
Потребление пластин HBM по сравнению с DDR5
95%
Использование производственных мощностей в Китае
«Вакуум мощностей» и возможности Китая
Вот где это становится интересным для глобальной цепочки поставок.Поскольку TSMC и Samsung активно перемещают ресурсы с 8-дюймовых на 12-дюймовые передовые процессы, чтобы заработать на чипах искусственного интеллекта, они фактически сокращение глобальной 8-дюймовой емкости.Результат?Массовый дефицит поставок микросхем управления питанием, аналоговых микросхем и других компонентов, которые полагаются на зрелые узлы.
Это привело к «драке».Китайские полупроводниковые компании в настоящее время находятся в лучшем положении, чтобы заполнить этот пробел.Аналитики отмечают, что китайские отечественные фабрики работают на полную мощность (загрузка 90–95%), что значительно выше, чем в среднем по миру.Это открыло «окно возможностей» для внутреннего замещения.
«Внутреннее хранилище в Китае вступает в положительный цикл роста. «рост масштабов – ускорение работы с клиентами – обновление структуры продукта»»,
- Отчет Guosen Securities
Однако не все гладко.Хотя отечественные игроки наблюдают рост заказов на силовые и аналоговые чипы, они по-прежнему сталкиваются со значительным дефицитом в высокоточных аналоговых сигнальных цепях и сильно зависят от иностранного оборудования и материалов.
Сцена на земле: Хуацянбэй
Чтобы понять реальность этого рынка, достаточно заглянуть в Хуацянбэй в Шэньчжэне — крупнейший в мире рынок электроники.Трейдеры сообщают, что системы ценообразования фактически потерпели неудачу. Цены на MLCC и чипы удельной мощности могут измениться на 50% в считанные часы.Некоторые ритейлеры видят, что их котировки становятся недействительными еще до конца дня.
"Это рынок продавца. Если у вас есть акции, у вас есть власть", - сказал один трейдер местному репортеру.Тем не менее, это палка о двух концах.Трейдеры боятся стать «держателями сумок», если пузырь лопнет, в то время как клиенты отчаянно пытаются заключить долгосрочные соглашения о поставках, чтобы зафиксировать цены.
Вывод: новая парадигма
В настоящее время индустрия микросхем находится в «суперцикле».WSTS недавно повысил свой прогноз развития рынка полупроводников на 2026 год до ошеломляющего. 1,51 триллиона долларов, что составляет 90% роста.Даже несмотря на недавнее снижение цен на акции полупроводников (из-за фиксации прибыли и макроэкономических опасений), фундаментальные показатели остаются устойчивыми.
"Всем управляет искусственный интеллект. Спрос носит структурный, а не циклический характер".
Как сказал один эксперт: "Всем управляет искусственный интеллект. Спрос носит структурный, а не циклический характер". Вопрос не в том, вырастут ли цены, а в том, насколько долго они будут расти.Большинство аналитиков прогнозируют, что это будет продолжаться как минимум до 2027–2028 годов или до тех пор, пока создание инфраструктуры ИИ не достигнет точки насыщения.
На данный момент полупроводниковая промышленность работает на адреналине, искусственном интеллекте и острой нехватке кремния.Это дикая поездка, и мы только начинаем.